ещё
свернуть
Все статьи номера
35
Август 2017года
Частные инвестиции

Рынок

Российские индексы взлетели на отскоке нефти

Российские индексы закончили неделю ростом. Индекс ММВБ к середине пятницы достиг 1978,95 пункта — +2,39% с начала недели. Аналогично себя вел и индекс РТС, показав рост на 2,47% — в конце недели он торговался на отметке 1054,27 пункта. Отечественные фондовые индексы были поддержаны нефтью, цена на которую сильно выросла уже к концу понедельника 21 августа, отскочив от июльских минимумов. Серьезную поддержку нефти оказали ураган Харви как фактор угрозы нефтедобыче в Техасе и отчет минэнерго США. Из его данных следует, что за неделю с 12 по 18 августа запасы нефти в США уменьшились на 3,3 млн баррелей, до 463,16 млн. В итоге к пятнице баррель нефти подскочил в цене до 52,51 доллара.

Рубль на движение нефти отреагировал незначительно, за неделю укрепившись к доллару на 0,18% и потеряв 0,17% против евро. К середине пятницы курс национальной валюты составлял 59,14 и 69,77 рубля за доллар и евро соответственно.

Удорожание нефти оказалось не единственным драйвером роста отечественных индексов. Немаловажным фактором роста стал выход позитивных отчетов ряда крупных компаний, среди которых особо отметились Сбербанк и ПАО «Распадская».

Акции Сбербанка выросли за неделю на 6,15%, превысив 180 рублей за акцию. Теперь котировки Сбербанка близки к историческим максимумам (в рублях). Ожидания игроками сильного отчета за первое полугодие 2017 года полностью оправдались: банк увеличил чистую прибыль по МСФО по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 33,9%, до 352,2 млрд рублей. Кроме того, росту цены акций способствовала новость о том, что суд отменил решение о взыскании 67 млрд рублей со Сбербанка по иску «Транснефти».

на 8,7% обвалились акции банка «ФК Открытие» в пятницу 25 августа на фоне сообщений СМИ, что ЦБ рассматривает возможность взять банк под контроль

Акции ПАО «Распадская» показали 10,5% роста от закрытия прошлой пятницы — тоже на отличной отчетности. «Распадская», угольное предприятие Evraz Group, показала рост EBITDA c 53 млн долларов, заработанных в прошлом году, до 235 млн долларов по итогам первого полугодия 2017-го. Столь блестящие результаты — эффект резко выросших цен на коксующийся уголь вместе с эффектом девальвации. В итоге «Распадская», еще год назад испытывавшая проблемы с ликвидностью, сейчас в этой ликвидности купается. Рынок оценил эффективность кузбасской компании, игроки бросились скупать ее бумаги.

А вот конкурент «Распадской» «Мечел» оказался менее удачлив в первом полугодии. Компания во втором квартале этого года показала убыток в размере 8,91 млрд рублей. Обыкновенные акции компании поначалу упали на 5%, но тот факт, что долг «Мечела» оказался на минимуме с 2012-го, все-таки вернул спрос на бумаги, и итоговый рост за неделю составил 6,39%, подняв цену до 160,65 рубля за обыкновенную акцию. Стоит отметить, что дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются из расчета 20% чистой прибыли по МСФО на все выпущенные префы, из-за этого префы крайне чувствительны к результатам финансовой деятельности компании.

Хорошую отчетность по МСФО показал еще один сырьевой гигант — «Русал». За первое полугодие чистая прибыль компании выросла на 80%, до 470 млн долларов, а показатель EBITDA — на 50%, до 985 млн долларов. На фоне сильных финансовых показателей совет директоров компании объявил о выплате промежуточных дивидендов за первое полугодие. Впрочем, рынок на это отреагировал весьма сдержанно: недельный прирост котировок составил лишь 0,5%, до 40,38 рубля за бумагу. Правда, за последние три месяца акции компании прибавили 50%. Аналитики ГК «Финам» полагают, что бумаги «Русала» способны вырасти еще на 15–20% до конца 2017 года — за счет восстанавливающихся мировых цен на алюминий.

Явным аутсайдером оказался банк «Открытие», акции которого вошли в штопор, за неделю они упали на 13,27% и достигли 1301 рубля за бумагу. Тем не менее даже цена 1300 рублей дает оценку банка на уровне 270 млрд рублей, тогда как капитал «Открытия» составляет 235 млрд рублей. Не так много банков в России торгуется выше размера капитала.

Американские рынки после оптимистического начала недели внезапно оказались под давлением на фоне очередного скандала вокруг президента Дональда Трампа. На выступлении в Фениксе 23 августа он заявил, что готов не подписать бюджет, если в нем не будет заложено финансирование постройки стены на границе с Мексикой. Тем не менее по итогу недели американские индексы все равно закрылись в плюсе. Индекс Доу-Джонса вырос на 0,5%, до 21 783,4 пункта, S&P 500 повысился на 0,55% и торговался к середине пятницы у отметки 2438,97. Высокотехнологичный индекс NASDAQ поднялся до 6271,33 пункта, его недельный рост составил 0,88%.

Рынки АТР единой динамики не показали. Котировки Shanghai Composite взлетели на росте акций финансового и сырьевого секторов на 1,82%, достигнув 3331,52 пункта. Это максимум за последние два года. Японский Nikkei немного упал, на 0,09%, и торговался на уровне 19 452,61.

«Дикси» без оптимизма

Аналитическое управление ГК «Финам» рекомендует продавать акции сети супермаркетов «Дикси». Как отметили аналитики в своем исследовании, по итогам первого полугодия этого года показатели выручки и прибыли «Дикси» ухудшились. Выручка сократилась на 11%, до 141 млрд рублей, из-за оттока покупателей и закрытия магазинов. Чистый убыток за первое полугодие 2017-го составил 1,45 млрд рублей в сравнении с убытком в 0,44 млрд рублей годом ранее. Компания пока не платит дивиденды. Кроме того, в этом году «Дикси» может показать убыток в размере около 2 млрд рублей. Формой возврата капитала инвесторам пока остается бай-бэк (обратный выкуп) акций — о нем было объявлено в середине июля. На бай-бэк «Дикси» потратит до 2,5 млрд рублей в течение 12 месяцев. «Несмотря на то что акции „Дикси“ выросли за месяц на 15 процентов, показав лучшую динамику среди продуктовых ритейлеров, мы видим некоторый диссонанс между реалиями бизнеса и динамикой бумаг. Поводов для оптимизма пока мало: в этом году ожидается снижение продаж и чистый убыток, а долговая нагрузка выше, чем у российских аналогов. Недавнее ралли может оказаться неустойчивым и краткосрочным», — говорит ведущий аналитик ГК «Финам» Наталья Малых.